一、全球风险状况概述

从年国家风险参考评级来看，国家风险水平下降、评级调升的国家有伊朗、塞浦路斯、芬兰、冰岛、爱尔兰、拉脱维亚、摩纳哥、挪威、阿根廷、哥伦比亚、古巴、布基纳法索、乍得、科特迪瓦、苏丹15国。评级调整的原因主要包括欧洲部分国家逐渐摆脱债务危机影响，阿根廷与国际债务人达成重组协议、逐步走出债务危机，伊朗、古巴等国同西方世界关系改善，制裁逐步解除等。国家风险水平上升，评级调降的国家有柬埔寨、黎巴嫩、缅甸、土库曼斯坦、丹麦、多米尼克、圭亚那、秘鲁、卢旺达、塞拉利昂、巴布亚新几内亚、图瓦卢、瓦努阿图13国，评级调整的原因主要包括国际油价低位徘徊对石油出口国的影响日益加深，世界气候变暖与极端天气使得部分中小国家遭受自然灾害的损失加大等。

从年主权信用风险评级来看，主权信用风险水平显著的国家（CC级、C级两个级别）有阿富汗、东帝汶、朝鲜、马尔代夫、蒙古、叙利亚、古巴、多米尼克、格林纳达、圣文森特和格林纳丁斯、布隆迪、喀麦隆、佛得角、中非共和国、乍得、吉布提、厄立特里亚、加纳、毛里塔尼亚、圣多美和普林西比、索马里、苏丹、津巴布韦、基里巴斯、马绍尔群岛、密克罗尼西亚、瑙鲁和图瓦卢28国，这些国家的主权债务负担较重，偿债压力相对较大，主权债务可持续性相对较差，抵御外部冲击的能力有限。

总体而言，全球国家风险体现出如下特征：

1地缘政治危机持续扩散

年以来，地缘政治危机的扩散效应更加明显，影响范围更加广泛，呈现出长期化、复杂化、僵持化态势。总体而言，当前地缘政治风险仍主要集中在西亚北非、中东欧以及亚太地区。在西亚北非地区，除巴以问题外，沙特、伊朗、土耳其等地区大国争夺地区领导地位的斗争有加剧之势；土耳其焦点事件不断，除一度与俄罗斯交恶外，国内还发生未遂政变；叙利亚冲突已持续多年，各武装势力混战局面难有改变，美俄大国博弈更趋激烈；“伊斯兰国”力量虽有削弱，但频繁制造暴力恐怖袭击，对伊拉克及其周边国家乃至欧洲和美国安全局势造成严重威胁。在亚太地区，美国“亚太再平衡战略”与日本“正常国家”战略相互配合，利用东盟国家不断挑起事端。日本、菲律宾、越南等国不断炒作东海和南海问题，菲律宾在域外势力支持下上演“仲裁案”闹剧，扰乱地区互利合作与和平发展大势，以期使中国承受更大的战略压力。在中东欧地区，乌克兰危机依然难解，俄罗斯同西方国家的关系持续退化，美欧等西方国家延长了对俄罗斯的系列制裁措施，地区局势依然紧张。

2世界经济呈现“分化”和“弱复苏”态势

国际货币基金组织（IMF）年7月公布的数据显示，年，世界经济增长率为3.1%，低于年3.4%的增速。其中，发达经济体经济增长率为1.9%，与年持平；发展中与新兴经济体经济增长率为4.0%，低于年的4.6%。发达经济体经济复苏速度有所分化，美国强势复苏势头逐步减缓，欧元区和日本经济虽略有起色，但难以扛起引领全球经济复苏的大旗；发展中与新兴经济体增速整体放缓，“金砖五国”中俄罗斯、巴西、南非表现欠佳，部分撒哈拉以南非洲以及拉美国家抵御外部冲击的能力较弱，经济增速显著放缓。

3大宗商品价格波动对多国经济产生影响

国际大宗商品价格的波动，尤其是原油和部分矿产品价格的波动，对相关出口国和进口国经济发展的实质性冲击已经充分显现，并成为相当一部分发展中和新兴经济体经济增速放缓、经济指标恶化的主要因素之一。其中，部分对外出口依存度过高、经济结构单一、财政收支失衡、政府治理能力相对较差的国家所遭受的冲击更加明显，特别是其短期经济增长遭受的困难明显加大。

4国际贸易形势不容乐观

根据世界贸易组织（WTO）的数据，年世界贸易增速仅为2.7%，连续第五年低于3%，对世界经济增长的贡献持续减弱。在世界经济增长动力不足的大背景下，国际大宗商品价格低位徘徊，全球性消费需求不足特别是发达国家消费支出不足对国际贸易增长形成较大压力；同时，直接或间接、显性或隐性的贸易保护主义倾向和措施成为部分国家政府刺激短期经济发展、获取选民支持的重要手段，而某些排他性色彩浓厚的区域自贸协定反而制约了各国加强贸易往来的可能性。

5我国企业海外投资风险呈现多元化、复杂化趋势

近年来，由政治稳定性下降、政党轮换和政治倾向变化，东道国经济下滑，甚至项目所在行业和环境标准变化等诱发的政府违约风险，以及恐怖袭击、公共卫生、骚乱、自然环境以及社区关系等诱发的非传统安全风险,给中国企业海外投资带来了更多挑战。例如，年至今，中国企业就经历了斯里兰卡港口城项目由于政府换届经历波折、马里恐怖袭击致中资企业高管遇难等多个风险事件。

二、全球区域风险分析1北美地区

从中国信保业务情况来看，项目险方面，北美地区政治体系稳定，法律、法规体系完善，但投资门槛较高，历史投资项目较少，承保风险以公司风险为主，近年来，中国赴北美投资和收购项目明显增多，主要集中在销售平台、化工、加工制造业等领域，特别是新能源、船舶等行业需求增多。

贸易险方面，年至今，北美地区承保业务风险水平整体可控，质量较高。其中，美国长期以来是中国信保贸易险承保的最大单一市场，净赔付率和出险率水平呈现较为稳定的趋势，国别业务质量优于其他国别和地区。

从地区风险特征来看，美国的加息进程与总统选举将对地区乃至全球政经格局产生深远影响。当前美国经济持续复苏，逐步退出量化宽松过程，但加息进程则受国民经济环境以及世界主要经济体的宽松货币政策不断推迟；年10月将举行美国总统选举，新任总统将使美国内政外交政策出现变化，并将进一步影响全球政经格局。此外，加拿大自由党在年10月的国会选举获得胜利，特鲁多当选总理后改变了原保守党施政方向，使对加贸易与投资面临新的挑战。

2欧洲地区　　

从中国信保业务情况来看，项目险方面，西欧国家历史承保项目较少，年金融危机后项目需求增多，主要集中在船舶、电信、新能源等行业，特别是在船舶及海工行业，西欧是我公司承保的重点地区。中东欧国家的承保集中在俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰、阿塞拜疆等国，主要集中在电站、电信、轨道交通、生产线设备以及路桥建设等基础设施行业。目前，中东欧国家面临经济结构调整和基础设施升级的需求，有利于实现中国装备制造与中东欧国家基础设施转型升级有效对接的重大战略，项目合作潜力较大。

贸易险方面，受出口下滑以及欧元持续疲软的影响，欧洲地区承保保额保费同比呈下降趋势。其中，西欧地区的业务风险水平差异较大，意大利、西班牙、希腊贸易险出险率明显高于德国、英国、法国等主要经济体；中东欧地区国家经济发展与出口水平高度相关，近年来受外部因素影响严重。同时，近年来随着中东欧各国陆续加入欧盟，开始适用新的技术标准，要求更加繁杂，非关税壁垒层出不穷，配额限制、反倾销、技术壁垒等对我国出口造成冲击。

从地区风险特征来看，政治方面，英国与欧盟的脱欧过程谈判将是影响欧洲政经格局的重要事件；乌克兰危机仍是地区不稳定的重要因素，俄乌冲突也呈现出长期化、僵持化的特点，对区域国家的政局稳定及经济发展造成较大冲击。此外，西亚地区政局不稳的外溢效应，也对欧洲政治格局以及安全环境形成挑战。

经济方面，欧洲地区尤其是西欧国家市场经济成熟，年以来，因欧盟主要国别宏观经济长期疲软，欧洲央行开启大规模量化宽松政策，欧盟各国采取措施支持经济复苏，但英国脱欧和频繁出现的恐怖主义事件给欧洲发展带来较大的不确定性，而包括希腊、意大利等国高企的公共债务也在长期内对欧洲金融环境产生较大影响。

在欧洲地区，乌克兰、俄罗斯、白俄罗斯、希腊等国的风险变化值得

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